Partnerský odkaz: Binance – ověřit aktuální nabídku a podmínky. Za registraci můžeme získat provizi. Kryptoměny jsou rizikové; případné odměny závisejí na aktuálních podmínkách.
Od prosince 2023 zvýšil stablecoin USD Coin [USDC] svůj podíl na trhu obchodování v páru s eurem z 10 % na 56 % v říjnu.
Na konci roku 2024 dosáhl objem obchodování se stablecoiny spárovanými s eurem úrovně blízké 10 miliardám dolarů měsíčně, než v následujících měsících klesl.
V důsledku omezení stablecoinu Tether [USDT] ze strany nařízení MiCA se zvýšil počet transakcí využívajících USDC. To poskytlo USDC výhodu, protože to přesunulo větší část obchodní aktivity právě k němu.
Julia Kovalchuk, vedoucí B2B produktů ve společnosti Paybis, která je poskytovatelem kryptoměnové a fiatové infrastruktury s licencí MiCA, uvedla v exkluzivním rozhovoru pro AMBCrypto:
Po zavedení nařízení MiCA vzrostl podíl USDC na objemu stablecoinů mezi našimi firemními klienty v oblasti plateb z přibližně 21 % na 75 % během jednoho roku. Spojené státy se rovněž přiklánějí spíše k USDC, zatímco USDT nadále dominuje obchodování a rozvíjejícím se trhům. Vítězové jsou regionální a liší se podle případu použití – USDC je výchozí volbou pro firemní platební společnosti, vstupní brány do tradičních financí a regulované úschovy jak v EU, tak v USA.
Jelikož byl společnosti Tether odepřen přístup na evropské trhy, mají nyní knihy objednávek pro pár USDC/EUR o 40 % větší hloubku než knihy objednávek pro pár USDT/EUR.
Větší obchody se stablecoiny spárovanými s eurem tak bylo možné provádět bez výraznějšího vlivu na pohyb ceny.
To dává USDC výhodu pro obchodníky převádějící eura na stablecoiny kryté dolarem. Celková nabídka USDT je přesto 2,5krát větší než nabídka USDC.
56% podíl USDC na obchodování v páru s eurem však naznačuje, jak regulace mohou ovlivnit obchodní aktivitu a likvidní aktiva při přechodu z jednoho stablecoinu na jiný.
Pravidla MiCA dávají v Evropě USDC výhodu před USDT
Změna na pozici tržního lídra poukazuje na širší trend změn probíhajících v evropském regulatorním prostředí.
Nařízení MiCA stanovilo termín do července 2026 pro všechny emitenty stablecoinů, aby získali autorizaci v EU a prokázali dodržování požadavků na rezervy a dohled.
USDT od společnosti Tether přitom zůstává bez autorizace. Společnost Circle naproti tomu získala povolení prostřednictvím francouzské licence pro elektronické peníze. V reakci na předpisy začala burza Coinbase omezovat obchodování s USDT pro své evropské zákazníky.
Redakce AMBCrypto se Kovalchuk zeptala, co dodržování předpisů znamená ve světě řízeném regulacemi typu MiCA. Odpověděla:
V Evropě je likvidita snadno dostupná. Získání licence trvá roky a vyžaduje nákladnou právní práci, takže mnoho menších firem se napojuje na licencovanou infrastrukturu, jako je ta naše. Americký zákon GENIUS, hongkongská vyhláška o stablecoinech a předpisy SAE pro platební tokeny směřují stejným směrem.
Coinbase rovněž konvertuje veškeré nesplacené zůstatky nevyhovujícího USDT svých evropských zákazníků kolem 30. října. Evropský orgán pro bankovnictví mezitím v polovině října označil USDC za významný token elektronických peněz, čímž ho podřídil přímému dohledu.
Tyto předpisy tak rovněž vytvářejí rámec pro to, jak mohou burzy obsluhovat evropské uživatele.
Adresy se stablecoiny na Ethereu přesáhly 300 milionů
Ekosystém stablecoinů na síti Ethereum [ETH] nadále expanduje a dosáhl více než 300 milionů adres držitelů. Skutečnost, že existuje více než 300 milionů adres držitelů, však automaticky neznamená, že jde o stejný počet unikátních a aktivních uživatelů.
Přibližně tři čtvrtiny těchto držitelů sídlí na sítích druhé vrstvy (Layer 2). To podtrhuje roli, kterou sítě druhé vrstvy sehrály při zvyšování dostupnosti stablecoinů.
Na dotaz, zda nárůst stablecoinů na sítích L2 přináší skutečnou adopci, nebo jde jen o zůstatky vracející se na hlavní síť (L1), Kovalchuk poznamenala:
Je to obojí. Část objemu na L2 tvoří obchodní zůstatky přesouvající se zpět na burzy. Růst, který stojí za sledování, je opakované použití: výplaty, vypořádání obchodníků a mzdové platby. Jakmile stejné podniky provádějí vypořádání na L2 každý týden, tato síť se stává platební kolejnicí.
Nižší poplatky spojené se sítí druhé vrstvy zlevňují uživatelům převody prostředků pomocí stablecoinů. Vyšší míra využívání sítě může naznačovat, že lidé budou pravděpodobněji využívat stejný stablecoin opakovaně.
Pokud však většina trhu spočívá v rukou několika regulovaných emitentů, kdo nese riziko v případě selhání jednoho z nich? Podle Julie:
Riziko nesou držitelé, a proto jsou pravidla MiCA týkající se rezerv a zpětného odkupu tak důležitá. Evropa přešla od jednoho dominantního stablecoinu k jinému, takže koncentrace stojí za pozornost. Firmy by se měly svých platforem ptát, kolik stablecoinů podporují a jak rychle dokážou přepnout, pokud bude některý z nich omezen.
Tyto trendy společně mohou utvářet budoucí konkurenci mezi USDC a USDT. Trvalé vedení bude nakonec záviset na regulačním přístupu, hluboké likviditě a udržitelné aktivitě uživatelů.
Shrnutí
USDC dosáhl 56 % obchodování se stablecoiny spárovanými s eurem, jelikož pravidla MiCA omezila USDT.
Ethereum překonalo hranici 300 milionů adres držitelů stablecoinů, přičemž sítě Layer 2 tvořily 75 %.
Zdroj: AMBCrypto
