Objemy bitcoinových derivátů vykazují býčí trend

Bitcoin i nadále zaznamenává býčí vzestupný trend, přičemž objem trhu s deriváty je na vzestupu. Ceny BTC ve futures kontraktech začaly převyšovat ceny na spotovém trhu, což naznačuje, že obchodníci získávají důvěru v trh s deriváty.

Objem bitcoinových derivátů vykazuje v roce 2023 strmý nárůst

Bitcoin byl v roce 2022 svědkem medvědího trendu, což mělo za následek 60% pokles jeho ceny a strmý pokles objemu bitcoinových futures a opcí. Kolaps FTX loni v listopadu dále snížil sentiment na trhu a došlo k výraznému poklesu na trhu s deriváty, doprovázené likvidacemi longů a silným medvědím sklonem.

Objemy BTC futures v prosinci 2021 činily asi 1,3 bilionu dolarů, na základě údajů z velkých burz. V listopadu 2022 se snížily o více než 50 % na 620 milionů USD, což ukazuje na prudký pokles objemu obchodů na hlavních burzách.

To se však změnilo v lednu 2023, přičemž hlavním faktorem byl obrat na trhu BTC. Cena Bitcoinu se v poslední době neustále zvyšovala a na začátku týdne dosáhla 24 000 USD a trh s deriváty vykazuje rozhodně býčí trend.

Podle tržního analytika ProfChaina se stav na trhu s deriváty obrací se silnou likvidací shortů a výrazným býčím trendem. Svá tvrzení dále podporuje řadou grafů znázorňujících vývoj bitcoinových futures na 3měsíční klouzavé roční bázi (označeno modře níže).

Tato metrika ukazuje procentuální nárůst nebo pokles průměrné ceny futures kontraktů ve vztahu ke spotové ceně. Pokud obchodníci cílí na futures kontrakty s cenami vyššími než je spotová cena, bude kurz kladný, a pokud se očekává, že cena klesne, kurz se stane záporným.

Jak je vidět na grafu, kolaps FTX na začátku listopadu vynesl metriku do záporu, když se obchodníci stáhli z obchodování s futures. V lednu však došlo k výraznému uptrendu kvůli nárůstu hodnoty Bitcoinu.

Dalším ukazatelem je Bitcoin futures open interest leverage ratio, který ukazuje průměrnou páku, kterou aktuálně používají derivátoví obchodníci na trhu. Zvýšení otevřeného zájmu znamená, že noví obchodníci obchodují s novými pozicemi na trhu s deriváty.

Výše uvedený graf ukazuje, že od začátku roku došlo k nárůstu. To ostře kontrastuje s poklesem v roce 2022, kdy byly objemy trhu nízké.  Nárůst v obchodování s futures představuje pro trh býčí znamení a je obvykle jedním z indikátorů, které naznačují, že bychom se mohli dočkat bull runu.