什么是灰度比特币信托，自 2013 年以来最大的比特币鲸鱼

该工具使机构和企业投资者可以像自己持有比特币一样获得比特币的敞口，而无需直接获取和管理比特币。 Grayscale Investments原名为Bitcoin Investment Trust，成立于2013年9月25日，Grayscale Bitcoin Trust是其主要产品。该公司还拥有管理以太坊、莱特币和山寨币（数字大盘基金）的信托基金。 Grayscale Investments 是全球最大的数字资产管理公司。

如何购买比特币 ETF

比特币 ETF（交易所交易基金 - 公开交易基金），即由真实比特币支持的基金，目前还不存在（德国 BTCE 和加拿大 ETF 除外），因为 SEC 一直拒绝批准它。但也有半开放的替代方案，其中第一个也是最大的一个是灰度比特币信托。

为什么我们需要比特币 ETF？

指数基金已经存在，为什么我们需要ETF？ ETF 将允许比特币像股票一样交易，因为指数基金只允许在一天结束时购买一次。 ETF 允许日内交易并且不会将价格定得极高（指数基金约为 2,500 美元）。 ETF 的税收优惠也更大（只有在将其出售给另一位投资者时，您才需要缴纳资本利得税）。

灰度比特币信托

灰度比特币信托是灰度投资的旗舰产品，灰度投资成为第一个具有 SEC 报告公司地位的数字货币投资工具。

GBTC股票是Grayscale Trust在OTCQX市场公开交易的股票，是上市公司不在传统交易所和交易所的所谓OTC（场外交易）市场的最高级别。它们受 SEC（证券交易委员会）监管。 OTCQ 作为经销商网络运作，没有传统交易所的订单匹配服务。

灰度比特币信托如何运作

证券是有价值的文件。它们可以互换和交易，并有助于增加资本。他们要么拥有财产权（股票），或者就像贷款（债务） 或两者。信托是一种关系，其中一方委托另一方为第三方的利益管理财产。 Grayscale 将邀请富有的私人投资者填补基金，并用他们的资金购买基金中的大量比特币。灰度然后将从所谓的 奖金， 我将进一步解释。

最低投资额为 50,000 美元，年费为 2%。 Trust 提供比特币的安全和管理。此外，它具有税收优惠，因为它是对比特币的间接投资。这样，投资者也可以在不使用加密衍生品的情况下将 BTC 与股票进行交易。但GBTC股票溢价很高，这意味着该公司的市值大于持有的资金。然而，溢价纯粹是一个市场问题。一些分析在评估市场情绪后检查了这个数字。

灰度持有多少比特币？

灰度在有需求时购买比特币。到目前为止，他们持有超过 50 万个（超过 3 个 % 总库存）。更准确地说（根据 CoinDesk）截至 2021 年 2 月有 649,130 个比特币。

GBTC 股票的持有者必须将其保留至少 6 个月，并且永远不能将其兑换成比特币。

GBTC 持有者包括 BlockFi（加密借贷平台）、三箭资本（投资 DeFi 的对冲基金）和 Horizon Kinetics（投资组合管理）。除现金外，GBTC 客户还可以通过 BlockFi 借贷等方式获得股份。

因此，灰度背后的 DCG 是可与 Pantera Capital 或 Galaxy Digital 相媲美的对冲基金。 Grayscale 在 2021 年 2 月管理的资产超过 370 亿美元（是上一年的六倍多）。

几乎所有灰度比特币信托的比特币都由 Coinbase 托管，它负责安全、购买等。

巴里·西尔伯特

Grayscale Investments 由 Barry Silbert 创立。这一切始于 2004 年，当时他创建了 SecondMarket（也是 NASDAQ Private Market），为上市公司的受限证券提供流动性（受限 = 例如，公司创始人在 1 年内无法出售且一开始就无法逃脱的证券）新公司）。 2008 年，SecondMarket 扩展到更多奇特的资产类别，然后向 Grayscale 注入 200 万美元。

灰度比特币信托由 DCG（数字货币集团）拥有的灰度管理。 Silbert 于 2012 年第一次听说比特币。一年后，他从 SecondMarket 辞职，全身心投入其中，并于 2015 年将 Second Market 出售给了 NASDAQ（因此命名为 NASDAQ Private Market）。

Barry Silbert 是 DCG 的首席执行官，该公司投资了 Brave（一种奖励用户的浏览器）、Coinbase、Ledger、Rippa 和 Zcash。但 DCG 还拥有子公司 CoinDesk and Foundry，后者是矿工的顾问和融资提供商。西尔伯特不是普通人，因为他在 17 岁就通过了经纪考试 系列 7 （作为有史以来最年轻的人）。杂志 财富 将他列入 2011 年 40 岁以下 40 人名单。

因此，Barry Silbert 是加密货币世界中最有影响力的人物之一，因为 DCG 控制着整个加密货币领域（新闻、采矿、机构投资者和通过 Luno 交易所的散户投资者）。

谁可以购买灰度比特币信托股票？

灰度比特币信托 (GBTC) 专为经认可的投资者而设，这在美国意味着证明过去两年的年收入为 200,000 美元或配偶收入为 300,000 美元，并预计未来会有类似的数字。 2020 年，除了收入和财富测试外，美国证券交易委员会将该术语扩大到包括具有专业知识、经验或证书的人。

竞赛

股票代码为 OBTC 的 Osprey Funds 提供与 Grayscale 相同的服务，但费用仅为 0.49 + 0.3 %。但是，客户必须持有 OBTC 至少一年，并且可能未经认证。 Osprey Funds 管理的资产只有 8000 万美元。

另一个竞争对手是百慕大的 CrossTower，比 OspreyFunds 小 4 倍。后者的管理费为0.6 %，无强制持有期。但是，最低投资为 100,000 美元（仅适用于经认可的投资者）。

2021 年 2 月，BlockFi 推出了由 Fidelity Digital Assets 实际管理的比特币信托。费用为1.75 %。去年，BlockFi 持有灰度比特币信托 5% 的股份。

费用为 1.5 % 的 Bitwise 比特币基金也在寻求监管机构的验证。她的加密指数基金已经取得了成功。

当 SEC 授权比特币 ETF 时会发生什么

灰度将不得不削减其溢价。同时，灰度董事本人也表示，比特币ETF只是时间问题。美国证券交易委员会之前拒绝的原因是缺乏反对市场操纵的证据和确认比特币市场的规模。

ETF 已经在其他州存在，然而，每个人都在关注美国，这就是为什么加密社区普遍认为 ETF 尚未获得批准的原因。

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