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根据分析平台 Glassnode 的数据，两年多来，短期持有者 (STH) 在 BTC 市场上的活跃程度首次超过了长期持有者 (LTH)。 该公司最新的市场报告称，这可能表明加密货币领域的投降已经过去。
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短期持有人 自 Luna 崩溃以来，他们增加了 330,000 BTC
Terra 生态系统在 5 月初崩溃，当时原生算法稳定币 UST 失去了与美元的平价。机会主义交易者利用稳定币的结构和与 LUNA 相关联的方式，最终导致两种资产的价格跌至几美分。
除了 LUNA 和 UST 的市值损失超过 600 亿美元外，这次崩盘还对整个加密行业产生了严重影响。整个市场开始崩盘，导致 BTC 在几天内跌逾 10,000 美元，跌至一年低点。
这种极端的波动性，尤其是当风险较高的资产价值下跌时，揭示了投资者的本质。通常，那些有较高信念的人（被认为是长期持有者或过去也经历过熊市的投资者）倾向于坚持下去，而短期持有者则急于剥离其资产，而且往往是亏损的。
最新的 信息 然而，Glassnode 表明他们现在采取了不同的立场。自 5 月初的不利发展以来，长期持有者的供应量增加了 330,000 多个 BTC。
这通常只发生在牛市期间，因为 STH 在顶部买入并在底部卖出。在价格回撤期间积累的例子很少，最近一次是在 2020 年 3 月的 COVID-19 崩盘期间。
比特币处于分配阶段还是积累阶段？
Glassnode 解释说，主要加密货币通常存在于分配或积累周期中。前者是牛市的特征，因为投资者有获利的动机，而后者通常发生在熊市中。
目前，显示当前情绪的指标 - 供应活跃 1 年以上 - 略低于今年 5 月记录的先前 ATH 65 %。据该分析公司称，“这突显了在大规模矿工迁移后 2021 年 5 月至 7 月的买家信心”，这可以被视为“熊市中的建设性机制”。
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