Čo je zač Grayscale Bitcoin Trust, najväčšia bitcoinová veľryba od roku 2013

Tento nástroj umožňuje inštitucionárnym a korporátnym investorom vystaviť sa Bitcoinu tak, ako by ho sami držali, avšak nemuseli si lámať hlavu jeho priamym získaním a správou. Grayscale Investments sa pôvodne volal Bitcoin Investment Trust a bol založený 25. septembra 2013, Grayscale Bitcoin Trust je jeho hlavným produktom. Spoločnosť má aj trusty na správu Etherea, Litecoinu a altcoinov (Digital Large-cap Fund). Grayscale Investments je najväčšia firma pre spravovanie digitálnych aktív na svete.

Ako kúpiť Bitcoin ETF

Bitcoinový ETF (Exchange Traded Fund – verejne obchodovaný fond), teda fond krytý skutočným Bitcoinom, zatiaľ neexistuje (okrem nemeckého BTCE a kanadského ETF), pretože ho SEC neustále odmieta schváliť. Existujú ale polootvorené alternatívy, z ktorých prvá a najväčšia je Grayscale Bitcoin Trust.

Prečo potrebujeme Bitcoin ETF?

Indexové fondy už existujú, tak prečo potrebujeme ETF? ETF umožní, aby bol Bitcoin obchodovaný ako akcie, pretože indexový fond umožňuje iba jeden nákup na konci dňa. ETF umožňuje intradenné obchodovanie a nenastavuje ceny extrémne vysoko (indexové fondy okolo 2500 dolárov). ETF sú tiež daňovo výhodnejšie (platíte iba daň z kapitálových výnosov, akonáhle ho predáte inému investorovi).

Grayscale Bitcoin Trust

Grayscale Bitcoin Trust je hlavným produktom spoločnosti Grayscale Investments, ktorý sa ako prvým stal investičným nástrojom digitálnej meny so statusom spoločnosti reportujúcej SECu.

Akcie GBTC sú verejne obchodovateľné akcie Grayscale Trustu na OTCQX trhoch, čo je najvyššia úroveň tzv. OTC (over-the-counter, „za prepážkou“) trhov, ktorých zalistované spoločnosti nie sú na tradičných burzách a zmenárňach. Týka sa ich regulácie SEC (Securities and Exchange Commission, Komisia pre cenné papiere). OTCQ funguje ako sieť dílerov bez služby priraďovania objednávok ako na tradičnej burze.

Ako funguje Grayscale Bitcoin Trust

Securities sú cenné papiere. Sú zameniteľné a obchodovateľné a slúžia na zvýšenie kapitálu. Buď majú majetkové práva (equities), alebo sú ako pôžička (debt) alebo oboje. Trust je spôsob vzťahu, keď jedna strana zveruje druhej strane majetok k správe v prospech tretej strany. Grayscale pozve bohatých súkromných investorov, aby fond naplnili, a ich prostriedky použije na nákup veľkého množstva Bitcoinu vo fonde. Investorov a seba potom Grayscale vyplatí z tzv. prémia, čo vysvetlím ďalej.

Minimálna investícia činí 50 tisíc dolárov a ročný poplatok sú dve percentá. Trust ponúka bezpečnosť a spravovanie Bitcoinov. Navyše je to daňovo výhodné, pretože sa jedná o nepriamu investíciu do Bitcoinu. Takto môžu investori obchodovať aj BTC oproti akciám bez toho, aby použili kryptoderiváty. GBTC akcie majú ale vysoké prémium, čo znamená, že trhová kapitalizácia spoločnosti je väčšia ako držané prostriedky. Prémium je však čisto trhovou záležitosťou. Niektoré analýzy toto číslo skúmajú po posúdení nálady trhu.

Koľko drží Grayscale bitcoínov?

Grayscale nakupuje bitcoiny vždy, keď je dopyt. Drží ich zatiaľ vyše pol milióna (vyše 3 % celkovej zásoby). Presnejšie (podľa CoinDesk) 649 130 bitcoínov k februáru roku 2021.

Držiteľ akcií GBTC je povinný si ich po dobu najmenej 6 mesiacov ponechať a nemôže si ich nikdy vymeniť za Bitcoin.

Medzi držiteľmi GBTC patria BlockFi (kryptopožičiavacia platforma), Three Arrows Capital (hedge fond investujúci do DeFi) a Horizon Kinetics (portfólio manažment). Okrem hotovosti môžu klienti GBTC získať akcie cez požičiavanie si napríklad na BlockFi.

DCG stojaci za Grayscalom je tak hedge fond porovnateľný s Pantera Capital alebo Galaxy Digital. Grayscale mal vo februári 2021 pod správou majetok za viac ako 37 miliárd dolárov (viac ako šesťnásobok minulého roka).

Prakticky všetky bitcoiny Grayscale Bitcoin Trust drží Coinbase custody, ktorá sa stará o bezpečnosť, vykonávanie nákupov atď.

Barry Silbert

Grayscale Investments založil Barry Silbert. Všetko začalo v roku 2004, kedy vytvoril SecondMarket (tiež NASDAQ Private Market) pre poskytovanie likvidity obmedzeným cenným papierom verejných spoločností (obmedzeným = napr. také, ktoré nemôže zakladateľ spoločnosti 1 rok predať a nemôže od začínajúcej spoločnosti utiecť). V roku 2008 expandoval SecondMarket do ďalších exotických tried aktív a potom nalial 2 milióny dolárov do Grayscale.

Grayscale Bitcoin Trust je spravovaný spoločnosťou Grayscale, ktorú vlastní DCG (Digital Currency Group). Silbert prvýkrát počul o Bitcoine v roku 2012. O rok neskôr zostúpil z funkcie SecondMarketu, aby sa mu mohol venovať av roku 2015 Second Market predal NASDAQu (preto sa premenoval na NASDAQ Private Market).

Barry Silbert je CEO spoločnosti DCG, ktorá investovala do Brave (prehliadač odmeňujúcich užívateľov), Coinbase, Ledgeru, Rippu i Zcashe. DCG má ale aj dcérsku spoločnosť CoinDesk a Foundry, konzultant a poskytovateľ financií pre minerov. Silbert nie je len tak niekto, pretože už v 17 zložil maklérsku skúšku Series 7 (ako najmladšia osoba vôbec). Časopis Fortune ho v roku 2011 zaradil na zoznam 40 pod 40.

Barry Silbert je tak jedna z najmocnejších postáv vo svete kryptomien, pretože DCG kontroluje celé spektrum kryptomenových oblastí (správy, ťažba, inštitucionálni investori aj retailoví investori cez burzu Luno).

Kto si môže akcie Grayscale Bitcoin Trust kúpiť?

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) je určený výhradne pre akreditovaných investorov, čo v Amerike znamená preukázať ročný príjem 200 000 USD alebo manželský príjem 300 000 USD za posledné dva roky s očakávaním podobných čísiel do budúcnosti. V roku 2020 SEC rozšíril pojem o ľudí, ktorí majú profesionálnu znalosť, skúsenosť alebo certifikáciu, navyše k testom príjmu a imania.

Konkurencia

Osprey Funds s akciami pod symbolom OBTC ponúka rovnakú službu ako Grayscale, ale s poplatkom iba 0,49 + 0,3 %. Avšak OBTC musí klient držať minimálne rok a môže byť aj neakreditovaný. Osprey Funds má pod správou iba 80 miliónov dolárov.

Ďalším oknkurentom je CrossTower v Bermudách, 4x menší ako OspreyFunds. Ten má poplatok za správu 0,6 % a žiadnu dobu povinného držania. Minimálna investícia je však 100 000 USD (a len pre akreditovaných investorov).

Vo februári 2021 BlockFi spustila Bitcoin Trust fyzicky spravovaný spoločnosťou Fidelity Digital Assets. Poplatok je 1,75 %. Minulý rok mal pritom BlockFi 5% podiel v Grayscale Bitcoin Trust.

O overenie regulátorom sa usiluje aj Bitwise Bitcoin Fund s poplatkom 1,5 %. So svojim Crypto Index fondom už uspela.

Čo sa stane, keď SEC povolí Bitcoin ETF

Grayscale bude musieť kosiť svoje prémium. Pritom samotný riaditeľ Grayscalu povedal, že Bitcoin ETF je len otázkou času. Predchádzajúce dôvody zamietnutia zo strany SEC boli nedostatok dôkazov proti manipulácii trhom a potvrdenie veľkosti trhu s Bitcoinom.

ETF v iných štátoch už existujú, avšak všetci hľadia na Spojené štáty, a preto sa v kryptokomunite všeobecne hovorí, že ETFka ešte nebola schválená.

Zaujímavé akcie pre našich čitateľov

Binancia

Obchodujte se slevou až 60% z poplatků a bonusem 600 USD

Otvoriť účet Recenzie

Phemex

Zadarmo bonus až do výšky 2500 USD po registrácii a vklade

Otvoriť účet Recenzie

Bybiť

Zadarmo bonus až 3650 USD po registrácii a vklade

Otvoriť účet Recenzie

Všetok obsah v tomto článku slúži len na informačné účely av žiadnom prípade neslúži ako investičné rady. Investícia do kryptomien, komodít a akcií je veľmi rizikové a môže viesť k stratám kapitálu.