Cryptopterの崩壊により、stETHの流動性の最大のプールが枯渇し、ユーザーが販売することが困難になりました

分散型取引所（DEX）曲線上の合成トークンstETHの最大の流動性プールはすぐに枯渇します。 これは、プールにほとんど流動性がないことを意味します。

流動性が失われるため、投資家がトークンを販売することは困難です。以前に販売できなかった人は、店頭（OTC）市場に頼らなければなりません。ただし、個人投資家はOTCにアクセスできないため、トークンを交換することはできません。したがって、廃棄はさらに深刻な損失を引き起こす可能性があります。

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流動性損失とTVL

CurveのstETHプールにより、投資家はトークンをETHと交換できます。 5月の初め以来、ロックされた合計値（TVL）は46億ドルから6億2100万ドルに減少しました。これは、プールが1か月強で92%以上の流動性を失ったことを意味します。

しかし、問題はTVLの損失だけでなく、プールも不均衡です。現在、ETHの5倍のstETHを保持しています。したがって、トークンを交換したい人は、操作を実行するのに十分なETHを見つけることができません。

によると CoinMarketCap 1つのstETH値は約0.93ETHです。これは、トークンが5月20日以降、そのパリティの7%をすでに失っていることを意味します。

ベンチャーキャピタルフレームワークの共同創設者であるヴァンススペンサーは、次のように述べています。

stETH「割引」

stETHの割引は、暗号通貨の流動性危機の明確な兆候であるアナリストの分野です。高インフレと急激な金利上昇の時代には、投資家は簡単に売却できる流動資産を保有することを好みます。この意味で、BTCとETHは暗号通貨に投資する人々の好みです。

問題は、それがビーコンチェーンのETHを理論的に表す合成トークンであるということです。そして、このトークンは、ネットワークでロックされているETHにバインドされます。ただし、このブロック時間は、ブロックチェーンがマージ更新を正常に完了した後に終了します。また、最新の見積もりによると、TheMergeの実装には8月までかかる可能性があります。

しかし、多くは市場の発展によって強制され、彼らのポジションを清算し始め、トークンのパリティを減らしました。

Terraが崩壊するまで、各stETHは、ほぼステーブルコインのように、正確に1ETHの価値がありました。しかし、その後、トークンはETH価格に対して2%から3%へのパリティを落としました。摂氏プラットフォームがピッキングを停止すると、差は6%に達しました。そして今、3ACファンド（もう1つの大きなstETHホルダー）の問題で、それは7%です。

プールには約111,000ETHと492,000stETHがあり、ほとんどの投資家がstETHを売りたいと考えていることを示しています。

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この記事のすべての内容は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスとしての役割を果たすものではありません。暗号通貨、商品、株式への投資は非常にリスクが高く、キャピタルロスにつながる可能性があります。