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Dieses Tool ermöglicht es institutionellen und Unternehmensanlegern, sich in Bitcoin zu engagieren, als ob sie es selbst halten würden, aber ohne den Aufwand, es direkt zu erwerben und zu verwalten. Grayscale Investments hieß ursprünglich Bitcoin Investment Trust und wurde am 25. September 2013 gegründet, Grayscale Bitcoin Trust ist sein Hauptprodukt. Das Unternehmen verfügt auch über Trusts zur Verwaltung von Ethereum, Litecoin und Altcoins (Digital Large-Cap Fund). Grayscale Investments ist die größte Digital-Asset-Management-Firma der Welt.
So kaufen Sie Bitcoin-ETFs
Einen Bitcoin ETF (Exchange Traded Fund – Publicly Traded Fund), also einen mit echten Bitcoin hinterlegten Fonds, gibt es (außer dem deutschen BTCE und dem kanadischen ETF) noch nicht, weil ihm die SEC immer wieder die Zulassung verweigert. Aber es gibt halboffene Alternativen, von denen die erste und größte Grayscale Bitcoin Trust ist.
Warum brauchen wir einen Bitcoin ETF?
Indexfonds gibt es bereits, warum brauchen wir also ETFs? Der ETF wird es ermöglichen, Bitcoin wie eine Aktie zu handeln, da ein Indexfonds am Ende des Tages nur einen Kauf zulässt. ETFs ermöglichen den Intraday-Handel und setzen die Preise nicht extrem hoch (Indexfonds um die 2.500 $). ETFs sind auch steuerlich günstiger (Sie zahlen nur Kapitalertragssteuer, wenn Sie sie an einen anderen Anleger verkaufen).
Graustufen-Bitcoin-Vertrauen
Grayscale Bitcoin Trust ist das Flaggschiffprodukt von Grayscale Investments, das zum ersten Investmentvehikel für digitale Währungen mit dem Status eines SEC-Berichtsunternehmens wurde.
GBTC-Aktien sind öffentlich gehandelte Aktien von Grayscale Trust an den OTCQX-Märkten, der höchsten Stufe der sogenannten OTC-Märkte (Over-the-Counter), deren börsennotierte Unternehmen nicht an traditionellen Börsen und Börsen notiert sind. Sie werden von der SEC (Securities and Exchange Commission) reguliert. Die OTCQ agiert als Händlernetzwerk ohne den Order-Matching-Service einer traditionellen Börse.
Wie Grayscale Bitcoin Trust funktioniert
Wertpapiere sind wertvolle Papiere. Sie sind austauschbar und handelbar und dienen der Kapitalvermehrung. Sie haben entweder Eigentumsrechte (Aktien) oder sind wie ein Darlehen (Schuld) oder beides. Ein Trust ist eine Art von Beziehung, bei der eine Partei einer anderen Partei Eigentum anvertraut, um es zugunsten eines Dritten zu verwalten. Grayscale wird vermögende Privatanleger einladen, den Fonds zu füllen und mit ihren Mitteln große Mengen an Bitcoin in den Fonds zu kaufen. Grayscale zahlt dann die Investoren und sich selbst aus dem sog Bonus, was ich weiter erläutern werde.
Die Mindestanlage beträgt 50.000 US-Dollar und die Jahresgebühr beträgt zwei Prozent. Trust bietet Sicherheit und Verwaltung von Bitcoins. Darüber hinaus ist es steuerlich begünstigt, da es sich um eine indirekte Investition in Bitcoin handelt. Auf diese Weise können Anleger BTC auch ohne den Einsatz von Krypto-Derivaten gegen Aktien handeln. Aber GBTC-Aktien haben eine hohe Prämie, was bedeutet, dass die Marktkapitalisierung des Unternehmens größer ist als die gehaltenen Mittel. Allerdings ist die Prämie eine reine Marktfrage. Einige Analysen untersuchen diese Zahl nach der Einschätzung der Marktstimmung.
Wie viele Bitcoins hält Grayscale?
Grayscale kauft Bitcoin, wann immer eine Nachfrage besteht. Sie halten bisher über eine halbe Million davon (über 3 %-Gesamtbestand). Genauer gesagt (laut CoinDesk) 649.130 Bitcoins Stand Februar 2021.
Der Inhaber von GBTC-Anteilen ist verpflichtet, diese mindestens 6 Monate lang zu halten und kann sie niemals gegen Bitcoin eintauschen.
Zu den GBTC-Inhabern gehören BlockFi (Krypto-Kreditplattform), Three Arrows Capital (Hedgefonds, die in DeFi investieren) und Horizon Kinetics (Portfoliomanagement). Neben Bargeld können GBTC-Kunden beispielsweise Aktien durch Kreditaufnahme auf BlockFi erhalten.
DCG hinter Grayscale ist also ein Hedgefonds vergleichbar mit Pantera Capital oder Galaxy Digital. Grayscale verwaltete im Februar 2021 ein Vermögen von mehr als 37 Milliarden US-Dollar (mehr als das Sechsfache des Vorjahres).
Praktisch alle Bitcoins von Grayscale Bitcoin Trust werden von Coinbase verwahrt, das sich um die Sicherheit kümmert, Einkäufe tätigt usw.
Barry Silbert
Grayscale Investments wurde von Barry Silbert gegründet. Alles begann im Jahr 2004, als er SecondMarket (auch NASDAQ Private Market) gründete, um eingeschränkten Wertpapieren öffentlicher Unternehmen (eingeschränkt = z. Unternehmen). Im Jahr 2008 expandierte SecondMarket in exotischere Anlageklassen und steckte dann 2 Millionen Dollar in Grayscale.
Grayscale Bitcoin Trust wird von Grayscale verwaltet, das der DCG (Digital Currency Group) gehört. Silbert hörte 2012 zum ersten Mal von Bitcoin. Ein Jahr später trat er von SecondMarket zurück, um sich ihm zu widmen, und 2015 wurde Second Market an NASDAQ verkauft (daher der Name NASDAQ Private Market).
Barry Silbert ist der CEO von DCG, das in Brave (einen Browser, der Benutzer belohnt), Coinbase, Ledger, Rippa und Zcash investiert hat. Aber DCG hat auch eine Tochtergesellschaft CoinDesk und Foundry, einen Berater und Anbieter von Finanzierungen für Miner. Silbert ist nicht irgendjemand, denn die Maklerprüfung hat er bereits mit 17 bestanden Serie 7 (als jüngste Person aller Zeiten). Zeitschrift Reichtum nahm ihn 2011 in die 40-unter-40-Liste auf.
Barry Silbert ist somit eine der mächtigsten Figuren in der Kryptowährungswelt, da DCG das gesamte Spektrum der Kryptowährungsbereiche (Nachrichten, Bergbau, institutionelle Investoren und Kleinanleger über die Luno-Börse) kontrolliert.
Wer kann Anteile des Grayscale Bitcoin Trust kaufen?
Der Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) richtet sich ausschließlich an akkreditierte Investoren, was in Amerika bedeutet, ein Jahreseinkommen von 200.000 $ oder ein Ehegatteneinkommen von 300.000 $ für die letzten zwei Jahre mit der Erwartung ähnlicher Zahlen in der Zukunft nachzuweisen. Im Jahr 2020 erweiterte die SEC den Begriff zusätzlich zu den Einkommens- und Vermögenstests um Personen, die über berufliche Kenntnisse, Erfahrungen oder Zertifizierungen verfügen.
Wettbewerb
Osprey Funds mit Anteilen unter dem Symbol OBTC bietet denselben Service wie Grayscale, jedoch mit einer Gebühr von nur 0,49 + 0,3 %. Der Kunde muss jedoch mindestens ein Jahr im Besitz des OBTC sein und darf nicht akkreditiert sein. Osprey Funds verwaltet gerade einmal 80 Millionen US-Dollar.
Ein weiterer Konkurrent ist CrossTower in Bermuda, viermal kleiner als OspreyFunds. Letzteres hat eine Verwaltungsgebühr von 0,6 % und keine obligatorische Haltedauer. Die Mindestinvestition beträgt jedoch 100.000 USD (und nur für akkreditierte Anleger).
Im Februar 2021 startete BlockFi einen Bitcoin Trust, der physisch von Fidelity Digital Assets verwaltet wird. Die Gebühr beträgt 1,75 %. Letztes Jahr hatte BlockFi eine 5%-Beteiligung an Grayscale Bitcoin Trust.
Der Bitwise Bitcoin Fund mit einer Gebühr von 1,5 % strebt ebenfalls eine Überprüfung durch die Regulierungsbehörde an. Mit ihrem Crypto-Index-Fonds ist ihr das bereits gelungen.
Was passiert, wenn die SEC Bitcoin ETFs genehmigt
Grayscale muss seine Prämie kürzen. Gleichzeitig sagte der Direktor von Grayscale selbst, dass der Bitcoin ETF nur eine Frage der Zeit sei. Bisherige Gründe für die Ablehnung durch die SEC waren fehlende Beweise gegen Marktmanipulation und die Bestätigung der Größe des Bitcoin-Marktes.
ETFs gibt es bereits in anderen Bundesstaaten, jedoch blicken alle auf die USA, weshalb in der Krypto-Community allgemein gesagt wird, dass der ETF noch nicht zugelassen sei.
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