Kryptopter-Zusammenbrüche haben dazu geführt, dass der größte stETH-Liquiditätspool versiegt und für Benutzer schwer zu verkaufen ist

Der größte Liquiditätspool des synthetischen Tokens stETH auf der Decentralized Exchange (DEX) Curve versiegt schnell. Das bedeutet, dass der Pool fast keine Liquidität hat.

Aufgrund des Liquiditätsverlusts ist es für Anleger schwierig, ihre Token zu verkaufen. Wer bisher nicht verkaufen konnte, wird auf Over-the-Counter-Märkte (OTC) zurückgreifen müssen. Kleinanleger haben jedoch keinen Zugang zu OTC, wodurch sie ihre Token nicht umtauschen können. Veräußerungen können daher noch größere Verluste verursachen.

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Verlust von Liquidität und TVL

Der Curve stETH-Pool ermöglicht es Investoren, Token gegen ETH einzutauschen. Seit Anfang Mai ist der Total Locked Value (TVL) von 4,6 Milliarden Dollar auf 621 Millionen Dollar gefallen. Das bedeutet, dass der Pool in etwas mehr als einem Monat mehr als 92 % seiner Liquidität verloren hat.

Aber das Problem ist nicht nur der TVL-Verlust, der Pool ist auch unausgeglichen. Es hält derzeit fünfmal mehr stETH als ETH. Daher können diejenigen, die ihre Token austauschen möchten, nicht genug ETH finden, um die Operation durchzuführen.

Entsprechend CoinMarketCap hat einen stETH-Wert um 0,93 ETH. Damit hat der Token seit dem 20. Mai bereits 7 %s seiner Parität verloren.

„Es tut mir leid für die Kleinanleger, denn der Curve-Pool war der einzige Ausweg“, sagte Vance Spencer, Mitbegründer von Venture Capital Frameworks.

stETH "Rabatt"

Abschlag auf stETH ist für ein Feld von Analysten ein klares Zeichen für die Liquiditätskrise bei Kryptowährungen. In Zeiten hoher Inflation und aggressiver Zinserhöhungen bevorzugen Anleger liquide Vermögenswerte, die leicht verkauft werden können. In diesem Sinne sind BTC und ETH die Präferenzen derjenigen, die in Kryptowährungen investieren.

Das Problem ist, dass es sich um einen synthetischen Token handelt, der theoretisch ETH in der Beacon Chain darstellt. Und dieser Token ist an ETHs gebunden, die im Netzwerk gesperrt sind. Diese Sperrzeit endet jedoch, nachdem die Blockchain das Merge-Update erfolgreich abgeschlossen hat. Und nach neuesten Schätzungen könnte die Umsetzung von The Merge bis August dauern.

Viele wurden jedoch durch die Marktentwicklung gezwungen und begannen, ihre Positionen zu liquidieren, wodurch die Token-Parität verringert wurde.

Bis zum Zusammenbruch von Terra war jede stETH genau eine ETH wert, fast wie eine Stablecoin. Aber dann fiel die Parität des Tokens von 2% auf 3% gegenüber dem ETH-Preis. Als die Celsius-Plattform die Auswahl beendete, erreichte der Unterschied 6 %. Und jetzt, mit den Problemen des 3AC-Fonds – einem weiteren großen stETH-Inhaber – ist es 7 %.

Der Pool hält etwa 111.000 ETH und 492.000 stETH, was darauf hindeutet, dass die meisten Investoren stETH verkaufen wollen.

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